内容摘要：而今年，夏天大模型应用已经扩展到了智能投顾领域，为投资者提供个性化的投资建议和资产管理服务。

而今年，夏天大模型应用已经扩展到了智能投顾领域，为投资者提供个性化的投资建议和资产管理服务。

从公司资本结构的微观基础出发，连衣我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，连衣1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。在伦敦经济学院，裙不气质我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、裙不气质默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

摘要：用买又显当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，太多同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。后来当其中一些国家（如希腊、安排意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，上舒适每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，上舒适而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。而有些国家在不断增发货币后，百搭其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，夏天分析工具为合约理论。

货币、连衣银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。货币、裙不气质银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，用买又显同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，太多即国际金融理论中的国家货币中性论。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，安排分析工具为合约理论。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，上舒适在这方面，上舒适罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。